Bybit, вторая по величине криптобиржа в мире по торговому объему, в партнерстве с Block Scholes опубликовала новый аналитический отчет Bybit x Block Scholes по криптодеривативам. В нем рассматриваются резкое снижение ключевых цифровых активов и продолжающийся рост неприятия риска на крипторынках.
Бессрочные контракты: сумма открытых позиций по бессрочным контрактам с кредитным плечом остается значительно ниже оптимистичных значений и на протяжении последней недели колеблется в боковом диапазоне около $9 млрд — что почти вдвое меньше номинального значения, зафиксированного до сброса плеча 10 октября 2025 года.
Опционы: уровни подразумеваемой волатильности для BTC и ETH превысили максимум, зафиксированный после обвала 10 октября 2025 года, что привело к формированию устойчиво инвертированной структуры сроков для обоих активов.
Индекс готовности к риску Block Scholes измеряет уровень эйфории или паники на спотовом рынке; при этом текущая динамика показателя демонстрирует сильную взаимосвязь с недавней доходностью спотового рынка.
Отчет показывает, что всего за неделю цена биткоина упала с $105 000 до уровня ниже $82 000. Это снижение полностью свело на нет рост с начала года и опустило среднего инвестора в ETF ниже уровня безубыточности со средней ценой входа в районе $89 000. Ускорение падения произошло после публикации более сильных, чем ожидалось, данных по занятости в США за сентябрь, а также из‑за отмены публикации отчета по рынку труда за октябрь. Эти события снизили прозрачность для регуляторов ФРС и усилили общее неприятие риска.
Рынки деривативов зафиксировали смену настроений: трейдеры переключились на краткосрочную защиту от снижения, а волатильность на ближних участках кривой выросла. Хотя основные распродажи происходили на спотовом рынке, сумма открытых позиций по бессрочным контрактам оставалась относительно стабильной — это говорит о слабом интересе к наращиванию плеча после октябрьского падения.
